配资，作为一种在金融市场中常见的投资方式，近年来随着股市的波动和投资者需求的增加而变得愈发流行，配资背后隐藏的法律风险却常常被忽视，本文将详细探讨配资的法律风险，特别是非法配资的风险以及相关法律案例分析，帮助投资者更全面地了解这一复杂而又充满风险的金融活动。

一、配资的基本概念与运作模式

1 配资的定义及分类

配资是指投资者通过借贷资金进行证券交易，以期在市场上获得超额回报的一种行为，配资一般分为场内配资和场外配资两种。

场内配资：指的是通过证券公司进行融资融券业务，这是合规的、受到严格监管的交易行为。

场外配资：则是通过非证券机构如配资公司或平台进行融资，存在较大的法律和操作风险。

2 配资的具体运作模式

配资通常包括以下几个步骤：

1、签订合同：配资方与投资者签订配资合同，明确双方的权利义务。

2、缴纳保证金：投资者需要缴纳一定比例的保证金。

3、提供账户：配资方提供一个子账户给投资者，用于实际操作。

4、杠杆操作：利用杠杆效应进行证券交易，放大收益和风险。

二、非法配资的法律风险

1 法律法规概述

自2019年《全国法院民商事审判工作会议纪要》出台以来，非法配资被明确定性为无效行为，新《证券法》也明确规定，除证券公司外，任何单位和个人不得从事证券融资融券业务，进一步确认了场外配资的非法性。

2 非法配资的刑事法律风险

根据新《证券法》第一百二十条规定，未经核准，任何单位和个人不得非法经营证券业务，违反该规定者，可能面临非法经营罪的指控，具体而言，非法经营金额达到三十万元以上，或者违法所得数额在五万元以上的，即可构成非法经营罪。

3 非法配资的民事法律风险

在民事领域，非法配资合同被认定为无效合同，这意味着：

合同无效：配资合同不受法律保护，一旦发生纠纷，法庭不会支持配资方的利息和费用主张。

损失赔偿：投资者如果因配资公司的过错（如篡改密码或强迫平仓）遭受损失，可以要求赔偿。

4 行政法律风险

除了民事和刑事风险外，非法配资还面临行政处罚的风险，根据《证券法》第一百九十五条的规定，出借证券账户的行为可能被处以五十万元以下的罚款。

三、典型案例分析

1 案件背景

2019年，福建省福州市中级人民法院审理了一起涉及场外配资的案件，被告黄杰等人未经许可，通过点点金公司运营点点金投资交易系统软件，为客户提供股票交易配资服务，他们通过收取配资利息、手续费等方式牟利。

2 法院判决

法院认为，黄杰等人违反国家规定，未经国家有关主管部门批准非法经营证券业务，扰乱市场秩序，情节严重，其行为已构成非法经营罪，法院判处被告人黄杰有期徒刑五年六个月，并处罚金人民币七百二十五万元；其他被告人也被判处有期徒刑一年至五年不等，并处罚金。

3 案例分析

此案例显示了场外配资行为的严重法律后果，场外配资合同被认定为无效合同，意味着投资者和配资公司之间的协议不受法律保护，非法配资行为触犯刑法，构成非法经营罪，参与者将面临严厉的刑事处罚，此案也提醒投资者在选择配资公司时务必谨慎，避免陷入非法配资的陷阱。

四、配资法律风险的防范措施

1 选择合法合规的配资公司

投资者应选择具有合法资质的证券公司进行融资融券业务，避免选择场外配资公司，可以通过中国证监会官网查询合法证券公司名单，确保自己的交易安全。

2 了解相关法律法规

在进行配资前，投资者应详细了解《证券法》等法律法规，明确哪些行为属于非法配资行为，避免因不知情而触犯法律，还应关注监管机构发布的相关公告和提示，及时了解政策变化。

3 合理控制杠杆比例

即使选择了合法合规的配资公司，投资者也应合理控制杠杆比例，避免过度杠杆化带来的风险，杠杆比例不宜超过三倍，以确保在市场波动时能够承受损失。

4 签订正规合同

投资者在进行配资时应签订正规的合同，明确双方的权利义务，合同内容应包括但不限于保证金金额、利息费用、平仓线设置等关键条款，投资者应保留好合同文本及相关凭证，以备不时之需。

5 注意账户安全

在使用配资账户时，投资者应注意账户安全，定期修改密码，防止账户被盗用，应避免将账户信息告知他人，尤其是不明身份的第三方，对于任何异常操作，应及时与配资公司联系核实。

五、结论

配资作为一种高风险投资方式，虽然可能带来高额回报，但也伴随着巨大的法律风险，投资者在进行配资前，应充分了解相关法律法规，选择合法合规的配资公司，合理控制杠杆比例，签订正规合同，并注意账户安全，才能在保证自身权益的同时，最大限度地降低投资风险。