近年来，随着证券市场的不断发展，股票配资逐渐成为许多投资者眼中快速获取高收益的途径，在众多配资方式中，场外配资因其高杠杆比例和相对较低的门槛吸引了大量投资者，场外配资也伴随着巨大的法律风险和投资风险，使得这一领域成为了争议的焦点，本文将围绕益阳场外配资展开探讨，从场外配资的定义与模式、法律法规、相关案例、风险分析以及法官提醒等方面进行详细解读，以期为投资者提供有价值的参考。

二、什么是场外配资？

1. 场外配资定义

场外配资是指融资方（炒股方）向配资方指定的证券交易账户提供一定的保证金，配资方以保证金为基数按一定的杠杆比例提供配资汇入该账户，由融资方操作证券买卖，配资方按照固定比例收取管理费或利息的一种活动，场外配资主要有四种行为模式：系统分仓模式、出借账户模式、虚盘配资模式和点买配资模式。

2. 场外配资模式

系统分仓模式：这种模式下，配资中介机构利用账户分仓系统将证券、期货账户拆分为若干虚拟交易子账户，并提供给投资者进行股票、期货配资交易。

出借账户模式：配资中介机构将自有或控制的证券、期货账户提供给投资者，由投资者进行股票、期货交易。

虚盘配资模式：这种模式下，配资中介机构利用虚拟股票、期货交易系统组织投资者进行交易，但投资者的交易指令和资金并未实际进入证券、期货交易市场。

点买配资模式：资金需求方提供股票、期货交易策略，资金提供方提供配资资金和证券、期货账户，双方经配资中介机构撮合后进行股票、期货配资交易，并按约定分享投资收益。

三、法律法规对场外配资的规定

根据《中华人民共和国证券法》第一百二十二条规定，“未经核准，任何单位和个人不得经营证券融资融券业务。”从事场外配资的公司所开展的经营活动本质上属于只有证券公司才能依法开展的融资活动，规避了监管部门对融资融券业务中资金来源、投资标的、杠杆比例等诸多方面的限制，加剧了市场的非理性波动，除依法取得融资融券资格的证券公司与客户开展的融资融券业务外，对其他任何单位或者个人与用资人的场外配资合同，法院应当认定为无效。

四、益阳场外配资案例分析

1. 案例背景

2020年10月，龙某在微信上询问文某是否还在做场外配资，得到肯定答复后，双方通过微信聊天等方式约定了场外配资事宜，龙某向文某支付了保证金，文某则提供了包含10倍杠杆的配资额及APP操作账号供龙某进行股票交易，在交易过程中，龙某的股票亏损严重，最终导致其未能按期足额返还文某的配资款，文某随后将龙某诉至法院，要求其返还剩余款项并支付违约金。

2. 法院判决

法院经审理认为，龙某与文某之间的场外配资合同因违反了《中华人民共和国证券法》的强制性规定而无效，虽然合同无效，但龙某仍应基于不当得利的原则向文某返还剩余款项，至于文某主张的违约金，因缺乏合法依据而不予支持，法院判决龙某返还文某剩余款项，并驳回了文某的其他诉讼请求。

五、场外配资的风险分析

1. 法律风险

场外配资不受法律保护，一旦发生纠纷，投资者很难通过法律途径维护自己的权益，场外配资还可能涉及非法经营罪、诈骗罪等刑事犯罪行为。

2. 市场风险

由于场外配资的高杠杆特性，投资者在享受高收益的同时也承担着极高的市场风险，一旦市场出现大幅波动，投资者可能面临爆仓、血本无归的风险。

3. 道德风险

场外配资市场上存在大量不规范的配资公司和中介机构，它们可能会利用虚假宣传、误导销售等手段骗取投资者的资金，一些配资公司还可能擅自挪用投资者的资金或证券，给投资者带来严重的损失。

六、法官提醒

针对场外配资的风险和危害，法官特别提醒广大投资者：要增强法律意识，通过合法途径实现投资收益；要时刻保持理性投资的心态，主动拒绝场外配资等非法证券活动；在受到侵害后，应通过法律途径维护自身权益，法官也呼吁相关部门加强对场外配资行为的监管和打击力度，共同维护证券市场的健康稳定发展。